《水雲劍》是瓊瑤代表作《梅花三弄》的第三個系列。影片以男主角梅若虹(馬景濤飾)生活的水為背景，講述了梅若虹與杜(薇薇安飾)相遇相戀，歷經種種悲歡離合終於幸福走到壹起，最終牽手白頭偕老的故事。
杜，航空大亨杜石泉的女兒，出生於壹個富裕的家庭。壹次在望山橋上，她的美貌深深吸引了梅若虹，兩人壹見鐘情。我偶然遇見壹位老人。梅若虹得到老人的梅花贊，送給杜作為定情信物。杜在家裏受到父親杜世全封建思想的壓制，渴望自由戀愛。
王紫璇，醉馬繪畫俱樂部的人體模特。她和顧是夫妻。她思想開放，現代。她的丈夫古，對她很保守，也很嚴格，最終離婚了。她和梅若虹相愛了，然後杜把愛情攬在懷裏。後來，我愛上了鐘舒祺。後來她懷孕了，但她不知道父親是誰。